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西藏旅游:新项目尚在建设期,短期盈利性较差

发布时间:2012-08-20    研究机构:山西证券

盈利预测和估值。我们暂预计公司2012年EPS为-0.06元,假设之后的两年收入增长率保持在35%以上的涨幅,并且有一定的规模效益,综合毛利率和期间费用率有一定下降的基础上给予2013年EPS为0.04元,2013年EPS为0.11元。对应9.20元的股价,对应PE为230X和84X。公司具有一定的成长性,是西藏地区唯一的旅游文化上市公司,但是由于季节性和交通可达性的制约,公司的旅游人次短期难以达到年接待人次100万规模,我们认为公司估值相对偏高,我们首次给公司“中性”评级。

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